Şirket Tahvilleri ve Yıllık Faiz Oranı

Üç tür tahvil vardır: Hükümetin yükümlülükleri olan Devlet veya Hazine bonosu, bir devlet veya belediyenin yükümlülükleri olan belediye tahvilleri ve bir şirketin yükümlülükleri olan şirket tahvilleri. Bütün tahviller, bu varlıkların halka açık menkul kıymetler piyasasında borçlanmasını temsil etmekte ve bu yüzden “borçlanma aracı” olarak adlandırılmaktadır. Her bir bono, tahvil başına 1.000 dolar olan tahvilin parite değerine göre her yıl ne kadar para alacağınızı söyleyen bir kupon oranı taşır. Tüm tahviller belirtilmedikçe 1.000 ABD doları cinsinden düzenlenmiştir. Bu nedenle "par değeri", 1000 dolarlık normal sayı değerini ifade eder.

Kupon Ödemeleri

Bir tahvilin kupon ödemeleri, tahvil ihracı yoluyla alınan borç için ödenecek faizi temsil eder. Şirket tahvili senetleri yılda altı kez faiz ödemekte, bu da kuponun yüzde beş olması durumunda, her 1000 dolarlık bononun tahvil sahibine altı ayda bir 25 dolar - yıllık toplam 50 dolar ödeyeceği anlamına geliyor.

Annum Başına

Kupon faiz oranı yıllık faiz oranından farklıdır. Örneğin, kupon faiz oranının yüzde beşini ödeyen 1000 dolarlık bir tahvil. Bu tahvil için 1.000 dolar ödeyen kişi yıllık 50 dolar faiz ödemesi alır ve bu da yıllık yüzde 5'tir. Ancak, piyasa daha yüksek bir faiz oranı gerektiriyorsa tahvilimizin fiyatı düşecektir. 800 $ 'a düşerse, kupon yıllık 50 $ ödeyecek, ancak yıllık faiz oranı (tahvil için ödenen ücrete bölünen ödeme oranı) yüzde 6, 25 olacak. Benzer şekilde, tahvil için ödenen fiyat 1.200 ABD dolarına yükselirse, yıllık faiz oranı yüzde 4.17'ye düşecektir, çünkü tahvil sahibi tarafından alınan faiz ödemesi yine de yıllık 50 ABD Doları olacaktır. Faiz ödenmesi gereken yıllık tutar her zaman başlangıçta belirtildiği şekilde kalır. Sadece ikincil piyasadaki tahvil için ödenen miktara göre getiri oranı değişir.

Pazardaki Dalgalanmalar

Federal Reserve, ABD ekonomik sistemini yönetmekle suçlanıyor. Ekonomi durgun olduğunda, Fed borçlanmayı daha ucuz hale getirerek ekonomik faaliyetlerin büyümesini teşvik etmek için faiz oranlarını düşürecektir. Bu olduğunda, daha önce yüzde beş kupon ile verilen bir tahvil, yüzde 4, 125 kupon oranıyla yeni tahvil ihraç edilmesine kıyasla çekici görünüyor, bu nedenle yatırımcılar bu tahvil için daha fazla para ödemek için mutlu olacaklar. Örneğimize göre, yatırımcılar 1.000 $ değerindeki tahvilin tahsilatı için 1.200 Dolar ödemek istiyorlar çünkü aldıkları 50 Dolar'lık faiz ödemeleri, % 4.125'lik bir oranla söz konusu yeni bir tahvil almaktan daha yüksek, yıllık% 4.17 üretecek. Fed faiz oranlarını yükselttiğinde, bunun tersi olur. Yatırımcılar% 5 tahvil için daha az ödeme yapacaklar çünkü yeni tahvillerde yüzde 6.25 kupon ödemesi (yıllık 62.50 $) alabiliyorlar. Bu, yüzde 5'lik tahvilimizin fiyatının rekabetçi olabilmesi için 800 $ 'a düşmesi gerektiği anlamına geliyor.

Kurumsal Tahviller

Şirket tahvilleri, menkul kıymetler piyasasında borç alan şirketler tarafından düzenlenmektedir. Konunun sigortacısı ve distribütörü olarak görev yapan ve yatırım yapılan paraya faiz ödeyen bir yatırım arayan şahıslar ve yatırım fonları tarafından satın alınan bir aracı firma tarafından satılırlar. Bu yatırımcıların kabul edeceği faiz oranı, tahvil ihraç eden şirketin kredi notuna bağlıdır. Yüksek bir kredi notu (AAA), düşük değerli bir şirketten (AA, A veya BBB) ve önemsiz tahvillerden daha düşük faiz ödeyecek, en düşük kredi oranı (BB, B, CCC ve daha düşük) bunun için telafi etmek için daha yüksek faiz oranları talep edecektir. ek kredi riski.

Sorun Türleri

Şirketler, yeni fabrikaların inşasını, diğer şirketlerin satın alımını, yeni ürünlerin araştırılması ve geliştirilmesini ve genel kurumsal amaçları finanse etmek için tahvil ihraç ediyorlar. En yüksek kalitede tahviller ilk ipotek tahvilidir, çünkü şirketin faizini ve anaparasını ödeyememesi durumunda teminat olarak verilen mal veya ekipmanı temsil ederler. Borçlanma, şirketin genel yükümlülükleridir, belirli varlıklar tarafından teminatlandırılmaz ve düşük kalitedir. En düşük kalitede tahviller, sermaye benzeri borçlanmalar olacaktır, çünkü şirketin varlıklarının likidite değerine en az sahip olanlar. Kalite ne kadar yüksek olursa, pazarın gerektirdiği faiz oranı o kadar düşük olur.