Bir Şirket 11. Bölümün İflasından Çıkınca Ortak Hisse Senetlerine Ne Olacak?

İflasın mutlaka bir şirketin sonu olması gerekmez. Bir şirket Bölüm 7'yi açarsa, varlıklarını tasfiye eder ve kapılarını kapatır. Bununla birlikte, 11. Bölümde, şirket bir miktar borcunu ödedi, geri kalanı silerek ve daha sonra küllerden daha da yükselerek "yeniden düzenledi". Fasıl 11, listenin altında bulunan hissedarlar için nadiren iyi sonuç verir. Tahviller ve alacaklılar bunlardan öne çıkıyor.

Eşitlik Güvenliği Sahibi

İflas konuşmasında, 11. Bölüm'deki bir şirketin hissedarları “hisse senedi güvenliği sahipleri” dir. Bir ortaklık Bölüm 11’den geçerse, ortaklar aynı etiketi alır. Bir hissedar olarak, bir hissedarın şirket üzerinde bir talebi vardır. Yeniden yapılanmanın bir parçası olarak bir alacaklı komitesi genellikle şirket borçlarını ödemek için bir plan hazırlar. Hissedarlar kendi alternatif planlarını önerme hakkına sahiptir. Tahviller gibi üst düzeydeki alacaklılar hissedarlara katılmıyorsa, alternatif muhtemelen uçmayacaktır. Hissedarlar, alacaklılar komitesinin nihayet ortaya çıktığı her hangi bir yeniden yapılanma planını oylayabiliyor.

İlk Kim Ödenir

Eğer şirket bütün borçlarını ödeyemiyorsa, 11. bölümdeki işlemlerin bir kısmı, hangi paranın elde edilebileceğine öncelik vermeyi içerir. Listenin başında, kurumsal varlıklar için öncelikli bir hak talebinde bulunan teminatlı alacaklılar vardır. Bir ipotek teminatlı bir talep olup, kurumsal araç tarafından teminat olarak alınan bir araç kredisidir. Ardından, tahvil sahipleri ve ödenmemiş faturalı tedarikçiler gibi teminatsız alacaklılar gelir. Hissedarlar son gelir çünkü onlar şirketin sahipleridir. İflasın ilkelerinden biri, şirketin parasının az olması durumunda, alacaklıların daha fazla alabilmesi için sahiplerinin yapmamasıdır.

Yeniden Yapılanma Etkileri

Eğer şirket temettü dağıtıyorsa, bu iflas sırasında duracak. Temettüler, bunun yerine alacaklılara gidebilecekleri parayı temsil eder. Tercih edilen hisse senedinin adi hisse senetlerine göre üstünlükleri olmasına rağmen, Bölüm 11'de aynı olanlar - aynı zamanda temettü alamazlar. Bunun üzerine, mütevelli Heyeti, yeniden düzenleme tamamlanıncaya kadar hissedarların hisselerini şirkete geri vermesini talep edebilir. Bu olursa, yeniden düzenlenen şirket, plan onaylandıktan sonra hisse senetlerini yeniden tahsis edecektir. Bu eşit bir değişim değildir: Bir hissedar genellikle orijinal hisseden daha düşük bir toplam değer için daha az yeniden paylaştırılmış hisse alır.

Küçük İşletme Kılıfları

Borçları 2.34 milyon dolardan fazla olmayan küçük bir işletme (2013 itibariyle) biraz farklı bir süreç alır. Küçük işletme iflasında, alacaklı komitesi yoktur. Şirketten başka hiç kimse, iflasın ilk altı ayında yeniden düzenleme planı hazırlayamaz, bu da alacaklılar tarafından reddedilme riskini azaltır. İflas, daha fazla evrak ve mahkeme nezaretine ihtiyaç duyuyor, ancak genellikle konvansiyonel bir Bölüm 11'den daha ucuz ve daha hızlı. Rekabetçi bir alacaklılık planı ve düşük iflas maliyetlerinin olmaması, hala en son ödeme almalarına rağmen hissedarlar için daha fazla adalet bırakabilir. .

Kayıp yemek

Şirket hisse senetlerini geri çağırmazsa, hissedarlar, alıcı bulurlarsa iflas sırasında işlem yapmaya devam edebilir. 11. Bölümde, şirketin büyük bir borsada işlem görmeye elverişli olması muhtemel değildir, ancak hisse senetleri hala ucuz, tezgah üstü hisse senetleri ile ilgilenen mekanlarda satabilir. Satış fiyatı, şirketin ilk fiyatından çok daha düşük olacaktır. Hissedarlar para kaybeden satışları sermaye zararı olarak yazabilirler. Şirketin yükümlülükleri, iflas mahkemesinin iflas edeceğini ilan edeceği kadar yüksekse, stok değersiz olabilir. Bu da kesinti bir kayıp.