Çeşitli Sermaye Bütçeleme Yöntemleri

Satışlar mevcut ürün yelpazesi için iyi gidiyor ve işletme sahibi üretim tesislerini genişletmeyi düşünüyor. Bununla birlikte, satış departmanı tanıtmak istedikleri yeni bir ürüne sahipler, ancak yeni bir tesis gerektiriyor. Ev sahibinin bir ikilemi var. Hangi projeyi seçmeli?

Önerilen projeleri değerlendirmek için çeşitli sermaye bütçeleme teknikleri kullanılarak cevap verilmiştir.

Sermaye Bütçelemesi Örnekleri

Bir örnek ele alalım: Tavşan için spor ayakkabı üreten Hasty Rabbit Corporation, en çok satan ayakkabısı Fleet Feet'i üretmek için 750.000 $ 'lık maliyeti olan bir tesis genişlemesi yapmayı düşünüyor. Diğer seçenek ise yeni modeli, Blazing Hare'i yapmak için 500.000 $ 'a mal olacak yeni bir tesis inşa etmektir.

Filo Ayaklar için yapılan genişleme, beş yıl boyunca yılda 175.000 $ 'lık ek nakit akışı sağlayacaktır. Şirketin muhasebecileri, Blazing Hare'in yeni satışlarının en az beş yıl boyunca nakit akışında yılda 160.000 $ kazanacağını tahmin ediyor. Şirketin sermaye maliyeti yüzde 5'tir.

Basit Geri Ödeme Süresi

Sermaye projelerinin değerlendirilmesinde geri ödeme süresi yöntemi en basit yaklaşımdır. Projenin maliyeti yıllık nakit getirisine bölünerek hesaplanır. Yatırımın iadesi için en kısa süreye sahip proje onay alır. Örnek düşünün:

Filo Ayakları: 750.000 $ yatırım / yıllık 175.000 $ nakit akışı = 4.3 yıl

Blazing Hare: 500.000 $ yatırım / yıllık 160.000 $ nakit akışı = 3.1 yıl

Geri ödeme yöntemini kullanarak, Blazing Hare için yeni bir tesise yapılan yatırım onay alacaktı, çünkü geri ödeme süresi daha kısa. Bu güzel, hızlı ve kolay bir hesaplama olsa da, geri ödeme döneminden sonra her projeden paranın zaman değerini veya gelecekteki ilave nakit akışlarını dikkate almaz.

Net Bugünkü Değer Yöntemi

Net bugünkü değer tekniği paranın zaman değerini dikkate almaktadır. Gelecekteki bir dizi nakit akışını bugünkü değere indirir. Kullanılan iskonto oranı, şirketin borçlanma maliyeti veya gerekli asgari getiri oranı olabilir. Gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri ilk yatırım harcamalarını aşarsa, proje kabul edilebilir olacaktır. Net bugünkü değeri olan bir proje reddedilir.

Hasty Rabbit örneğine geri dönelim.

Filo Ayak Genişlemesi: Beş yıllık nakit akışının bugünkü değeri, yüzde 5'lik bir indirim oranıyla 175.000 $ / yıl'da 757.658 $ 'dır. 750.000 ABD Doları tutarındaki ilk harcamayı çıkardıktan sonra, bu projenin net bugünkü değeri 7.658 Dolardır.

Blazing Hare new product: Beş yıllık tahmini 5 yıllık 160.000 $ nakit akışının yüzde 5'i ile indirgenen 692.716 $ 'lık değeridir. Ancak bu projenin başlangıçtaki 500.000 ABD doları yatırımı daha düşüktür, bu nedenle yeni bir model sunmanın net bugünkü değeri 192.716 ABD dolarıdır.

Blazing Hare projesi seçimdir çünkü net bugünkü değeri daha yüksektir: 192.716 $ ve 7.658 $.

Dahili Getiri Tekniği Oranı

Bu yöntem, farklı projelerden elde edilen getiri oranlarını karşılaştırır. Projenin net bugünkü değerinin sıfır olduğu orandır. Daha yüksek iç getiri oranına sahip projeler tercih edilir.

Filo Ayakları: Hesaplamalar, başlangıçtaki 750.000 ABD doları yatırım ve beş yıllık 160.000 ABD doları tutarındaki nakit girişinin iç getiri oranının yüzde 5.4 olduğunu göstermektedir.

Blazing Hare: Yeni üretim modeli daha düşük bir başlangıç ​​yatırım maliyetine, 500.000 $ 'a ve beş yıllık 160.000 $ / yıl ile iç getiri oranına sahiptir.

İki proje için iç getiri oranlarının karşılaştırılması, yeni Blazing Hare ayakkabılarının tanıtılmasının tercih edilebilir olduğunu göstermektedir, çünkü daha yüksek bir getiri oranına sahiptir - yüzde 5 ve yüzde 5, 4'tür.

Karlılık Endeksi Hesaplama

Kârlılık endeksi, gelecekteki nakit akımlarının bugünkü değerinin, başlangıçtaki nakit yatırım tarafından bölünmüş oranıdır. Mevcut değeri hesaplamak için kullanılan iskonto oranı, şirketin sermaye maliyetidir. Hasty Rabbit örneğinde, sermaye maliyeti yüzde 5'tir. Karlılık endeksi formülü:

Karlılık endeksi = Nakit akımlarının net bugünkü değeri / İlk nakit masrafı

Filo Ayakları: 757.658 ABD Doları / 750.000 ABD Doları = 1.01

Blazing Hare: 692, 716 dolar / 500, 000 dolar = 1, 4

Blazing Hare yine daha iyi bir seçim, çünkü daha yüksek karlılık endeksine sahip.

Küçük işletme sahipleri, bir şey satın aldıklarında veya bir projeye yatırım yaptıklarında sermaye bütçelemesi kararları alırlar. Yeni bir tesise 1 milyon dolar yatırım yapmak gibi yeni bir kamyon veya daha verimli bir ekipman parçası almak kadar basit veya daha karmaşık bir şey olabilir. Bu sermaye bütçeleme teknikleri, mal sahibinin hangi yatırımların işletme için en uygun olduğunu belirlemesi ve analiz etmesi için yararlı bir araçtır.