Kaldıraçlı Satın Alma İşlemini Finanse Etme

Başka bir şirket satın alarak şirketinizi genişletmeyi düşündüyseniz veya iş ortağınızı iş yerinden satın almak istiyorsanız, kaldıraçlı bir satın alma işlemi yapın. LBO'lar, bir şirkete hissedarlarından kontrol hissesini almak için kredi kullanmaktadır. Rakip bir şirketin LBO'yu düşmanca ele geçirmesini sağlayabilirsiniz, ancak LBO'nun düşmanca bir devralım olması gerekmez. Aslında, şirketinizi çalışanlarınıza satmanın bir yolu olabilir.

Bir LBO Nasıl Çalışır?

Kâr amacı gütmeyen her şirketin hissedarları vardır. Normalde kurucular, yöneticiler, yatırımcılar, mal veya hizmetlerin ödemesi için hisse senedi almış satıcılar ve tazminatlarının bir parçası olarak hisse senedi alan çalışanlardır. Kötü yönetim, hissedar hisselerinin değerinin düşmesine neden olabilir ve bu, fırsat verildiğinde hissedarın satış yapmayı düşünmesinin büyük bir nedenidir. Bir LBO'da, hisseleri cazip bir fiyata satın almayı teklif ediyorsunuz. Her pay bir oyu temsil eder, bu nedenle amacınız çoğunluk oylama bloğunu biriktirmek, böylece oy kontrolü ve çoğunluk mülkiyeti almaktır - bu da size şirketin yönetimi üzerinde kontrol sahibi olmanızı sağlar. Bir düşmanca devralma eski yönetimi oylamayı içerirken, düşmanca olmayan bir LBO, emekli olmak isteyen ortaklar gibi mevcut hissedarlardan mülkiyeti transfer eder. Hisseleri satın almak için para bir banka veya özel yatırımcıdan kısa vadeli ya da köprü, kredi yoluyla geliyor.

LBO'ya fon sağlama

Bir şirketin ofis binaları, arsa, makine ve envanter gibi kendi varlıkları, bir banka kredisi için yeterli stok alımını finanse etmek için yeterli teminat sağlayabilir. Örneğin, bir rakip edinmek istiyorsanız, ancak istemediğiniz şirketin mağazalarından birkaçı var, bu mağazaları banka kredisine teminat olarak verin. Satın alma işleminden sonra, kredileri ödemek için o mağazaları sat. Bir ortak satın alırsanız ve şirketinizde satılabilecek hiçbir varlık yoksa, bankanız kredinizi geri ödemek için işletmeden yeterli nakit akışına sahip olduğunuzu kanıtlayarak size borç verebilir.

Köprü Kredisi

Kaldıraç, bir banka veya özel yatırımcının borcundadır. Borç, hissedarlarını kararlaştırılan bir fiyata satmak için yeterli hissedar sözleşme yapana kadar kesin değildir. Hissedarların bir kısmı hisselerini satmak için sözleşme yapmak istemiyorsa, şirketin oy kontrolünü almak için yeterli hisse satın alamazsınız. Bu durumda, köprü kredisini ve hisse senedi almak için tüm teklifleri iptal etmiş olursunuz. Yeterli hisse ihalesinin yapılması durumunda bankanız, satın alınan şirketin varlıklarını kullanarak teminatlandırma sözleşmesine dayanarak köprü kredisi yapacaktır.

Kredi Ödemesi

Kontrolü ele geçirdikten sonra, ilk işiniz, krediniz şirketinizin nakit akışı tarafından desteklenmediği sürece, köprü kredisini ödemek için varlık satmaya başlamaktır. Para kazanmak için fabrikalar, ofis binaları, şirket bölümleri veya fikri mülkiyet satmayı düşünün, ancak işin zarar göreceği kadar satış yapmayın. Amacınız, takipteki veya düşük performans gösteren varlıkları satarak ve şirket hisselerinin değerini artırarak şirketi daha küçük, daha kârlı bir kuruluş haline getirmektir. Köprü kredileri genellikle varlık satışlarının bir kombinasyonu ve daha yüksek fiyatlarla ek hisse ihracı yoluyla şirket için geliştirilmiş görünümü yansıtan şekilde ödenir.