Hissedarları Hisse Senedi Satmaya Zorlama

Azınlık hissedarları, özellikle de özel sermayeli şirketlerde, çoğunluk için çok fazla zorluk yaratabilir. Örneğin, çoğunluk şirketin tamamını üçüncü bir tarafa satmak isterse, bir azınlık sahibi anlaşmayı satıp teklif etmeyi reddedebilir. Çoğunluğun azınlığın satması için çeşitli yollar vardır.

Hissedar Sözleşmeleri

Genellikle “alım satım anlaşmaları” veya “zorla alımlar” olarak adlandırılan bu düzenlemeler, çoğunluğun azınlığı paylarını çoğunluk hissedarlarına veya şirketin kendisine satmasını sağlar. Aynı anlaşmalar azınlık hissedarlarını, satmayı seçmeleri durumunda şirketi hisselerini almaya zorlayarak korur. İyi yapılandırılmış bir alım-satım anlaşmasında, bir şirketi satın almak için bir dışardan gelen kişinin bir hissedarı karşı koymasına izin vermesi gerekir. Anlaşma ayrıca zorunlu satışa tabi hisselerin gerçeğe uygun değerinin nasıl belirleneceğini de belirtmelidir.

Birlikte Getiren Hükümler

“Sürüklenen” olarak da bilinen, getirilen hüküm, hissedarların üçüncü bir taraf tarafından devralınan bir hisse alımını onaylarsa hissedarları satmaya zorlar. Normal olarak, hüküm ayrıca yönetim kurulunun onayını gerektirir. Karşılık satışları zorlayan eşik yüzdesini belirler ve hisse başına asgari bir fiyat belirleyebilir. Bazı durumlarda, hüküm sadece vergisiz birleşme ve devralmalar için geçerlidir, çünkü satıcı için vergi yaratan bir satış yapmak veya satıcının sınırlı menkul kıymetlere sahip olmasını zorlamak sakıncalı olabilir.

Kısa Form Birleşmeleri

Delaware ve Texas gibi bazı eyaletlerde, iki şirket yeni bir şirkete ya da mevcut şirketlerden birine girdiğinde azınlıkları paylarını satmaya zorlayan yasalar vardır. Toplayıcı, hedef stokunun en az yüzde 90'ını kontrol etmelidir. Teksas'ta birleşme partileri, Birleşme Belgesi Form 622'yi Dışişleri Bakanı ile doldurmalıdır. Delaware'deki mahkemeler, bir azınlık hissedarına açık olan tek başvurunun, hisselerinin önerilen değeri üzerinden dava açmak olduğuna karar vermiştir. Kanun, nakit alımları için geçerlidir. Bazı eyaletler kısa form birleşmelerine izin vermemektedir. Alternatif uzun biçimli birleşme, mutsuz azınlık hissedarlarına, çoğunluğun azınlığa olan güven hakkını ihlal ettiğini gösterebiliyorsa, zorla satışla mücadele etmek için yasal haklar veriyor.

Callable stok

İmtiyazlı hisse senetleri sıkça toplanabilir - ihraççı hisseleri belirlenen bir tarihte veya sonrasında belirlenen bir fiyattan zorla alabilir. Ana şirketler ayrıca, ana şirketi özel şirket almak istemek durumunda halka açık iştirakleri için çağrılabilir adi hisse senedi çıkarabilirler. Çalınabilir hisse senetleri, ekonomik ortamdaki değişikliklere cevap vermesi gereken şirketlere esneklik sağlar. Örneğin, bir şirket faiz oranları düşerse imtiyazlı hisse senetleri diyebilir ve daha düşük temettü getirisi olan yeni imtiyazlı hisse senetleri çıkarabilir.