Dönüştürülebilir Notların Bilanço Üzerindeki Etkisi

Dönüştürülebilir notlar, bir işletme için güçlü araçlar olabilir. Bu borçlanma araçları, yatırımcı isterse hisse senetleri ile değiştirilebilir. Bu kadar değerli bir seçeneği yatırımcılara vermek, veren şirketin tahvilleri daha hızlı satmasını ve genellikle daha düşük bir faiz oranı ödemesini sağlar. Bununla birlikte, bir işletme, bu tahvillerin uzun vadeli sonuçlarını bilançoda ve kazançlar üzerinde dikkatle tartıştırmalıdır.

Tanım

Dönüştürülebilir tahvil, ihraç eden şirketin adi hisse senetleri ile sabit oranda değiştirilebilecek bir borçlanma aracıdır. Örneğin, belirli bir tahvilin her birimi, 50 ortak hisse ile değiştirilebilir. Bazı durumlarda, bu tür değiş tokuşlara izin verilmeden önce biraz zaman geçmesi gerekir. Bir tahvil, örneğin düzenlenmesinden iki yıl sonra başlayarak dönüştürülebilir. Çoğu durumda, dönüşüm ancak hisse senedi fiyatı yükselirse anlamlıdır. 1.000 ABD Doları'na satılan bir tahvil, 20 ortak hisse için değiştirilebilir. Hisseler şu anda sadece 4, 50 $ değerinde ise, yatırımcılar hisse senetleri 5 $ 'ın üzerine çıkana kadar böyle bir tahvili dönüştürmeyi bekleyeceklerdir.

yayınlama

Dönüştürülebilir tahvil ihracı sırasında, borçlar ve varlıklar artarken, özkaynaklar değişmeden kalacaktır. Dönüştürülebilir tahvillerin ihraç edilmesi ve satılması durumunda, işletme nakit olarak alacak ve bu da varlıklarını artıracaktır. Bilançonun diğer tarafında, dönüştürülebilir bir tahvil bir borç olduğu için borçlar aynı miktarda artacaktır. Aktif ve pasifler aynı tutarda arttığında veya azaldığında, şirket kar veya zarar etmez. Bu gibi durumlarda, özkaynaklar değişmeyecek ve bu nedenle toplam özkaynaklar ihraç sırasında değişmeden kalacaktır.

Faiz Tahakkuku ve Ödeme

Tahvil ihracını müteakip zamanın geçmesi faiz tahakkuku ile sonuçlanacaktır. Başka bir deyişle, bir sonraki tahvil faiz ödemesi yaklaşırken, şirket kaçınılmaz ve büyüyen bir ödeme yükümlülüğünün artması nedeniyle bir harcama tanımalıdır. Bu gider, diğer bütün giderler gibi, kazancı ve dolayısıyla özsermayeyi de azaltacaktır. Faiz ödendiğinde, bilançodaki nakit rezervleri düşerken, faiz ödemesine ilişkin sorumluluk aynı miktarda azalacak. Ödeme gününde, ek bir harcama yapılmayacaktır, çünkü bu gelecek gider zaten defterlere yansıtılmakta ve yansıtılmaktadır.

dönüştürme

Tahvillerin hiçbir zaman adi hisse senetlerine çevrilmemesi durumunda, nihayet sona erecek, bu sırada şirket tahvilleri emekli etmek için nakit olarak ödeyecek. Bu, nakit rezervlerinde bir düşüşe ve yükümlülüklerde de eşit bir düşüşe neden olacak ve kazançlar veya özkaynaklar üzerinde bir etkisi olmayacaktır. Bununla birlikte, tahvillerin hisse senedine dönüştürülmesi durumunda, özkaynaklar artacak ve borçlar eşit miktarlarda azalacaktır. Kavramsal olarak, bu mantıklı geliyor, çünkü aniden şirket bir düşme karı ile sonuçlanan bir ödeme yükümlülüğünden kurtuldu. Ancak, öncekinden daha fazla hissedar vardır ve hisse başına kar düşebilir.