Sermaye Bütçelemesi Endişeleri

Sermaye bütçelemesi, bir kurumun sürdürülmesi, genişletilmesi veya düzenlenmesi için projelere büyük miktarda para harcanmasını içerir. Sermaye projeleri, yeni tesisler inşa etmek ya da birincil ekipmanın yerini almak gibi altyapısal faaliyetlerdir, ancak aynı zamanda araştırma ve geliştirme ya da yedek parçalar için eski ekipmanın sökülmesi gibi ilgili faaliyetleri de içerir. Sermaye projelerinin yüksek dolarlı olması nedeniyle, devam etmeden önce herhangi bir sermaye projesinin finansal mantığını sağlam bir şekilde kavramanız çok önemlidir.

Fırsat maliyetleri

Sermaye projeleri de dahil olmak üzere tüm yatırımlar, bir şirketin o zaman harcamak ve kâr elde etme kabiliyetine sahip olmadığı parayı bağlar; bu, fırsat maliyeti olarak adlandırılır. Sermaye projeleri pahalı ve münhasır olma eğilimindedir ve dolayısıyla yüksek bir fırsat maliyetine sahiptir, bu da projenin iyi bir getiri elde etmesini özellikle önemli kılar. Şirketiniz bir sermaye projesine iyi bir geri dönüş yapma şansına sahipse, ancak yapmaz, bunun nedeni iki temel hata türünden biri olmasıdır.

Tip I ve Tip II Hataları

"Tip I Hata" ve "Tip II Hata" terimleri başlangıçta istatistiklerden gelir, ancak iş için birçok uygulamaya sahiptir. Sermaye bütçelemesinde, karlı olduğu ortaya çıkacak ve fırsat kaybına yol açacak bir projeyi taahhüt etmediğinizde, bir tür hata oluşur. Kârsız olduğu ortaya çıkan ve gerçek bir kayba yol açan bir projeye karar verdiğinizde tip II bir hata oluşur. Tip II hataları şirketinize gerçek paraya mal oldukları için daha ciddidir.

Sermaye Bütçeleme Teknikleri

İşletmeler, sermaye projelerinin finansal cazibesini değerlendirmek için genellikle iki ana teknik kullanırlar. NPV olarak adlandırılan “net bugünkü değer” tekniği, paranın zaman içinde değer kaybettiği gerçeğine dayanmaktadır. Eğer şimdi bir dolarınız varsa, onu artırabilir ve artırabilirsiniz, ancak bundan 10 yıl sonra bir dolara sahipseniz, doların enflasyondan katma değer kaybetmesine rağmen, 10 yıl boyunca yatırım gücünden mahrum kalacaksınız. Bu nedenle, bir sermaye projesine bir milyon dolar yatırım yaparsanız, gelecekte milyon dolarınızı geri almanız yeterli değildir. Ayrıca milyonun daha sonra değmeyeceğini de dikkate almalısınız. Kârlı bir yatırım yapmak için gelecekteki getirinizin daha yüksek olması gerekir - bugün bir milyon dolara eşdeğer. NPV tekniği, gelecekte hangi paranın değerini alacağını tahmin etmek için uygun "indirim oranını" hesaplamayı içerir. NPV'yi belirledikten sonra, sermaye yatırımınızdan ne tür bir getiri elde edebileceğinize dair bir fikir edinmek için "değiştirilmiş iç getiri oranı" nı kullanabilirsiniz. Modifiye edilmiş iç getiri oranı, çok sayıda girdi gerektiren ve NPV gibi bazı finansal tahminler gerektiren geometrik bir formüldür.

Pazar Değişiklikleri

Bir sermaye projesi her şeyi doğru alsa bile, yine de şirket için bir kayıp meydana getirebilir. Piyasayı kontrol edemezsiniz ve pazardaki koşullar değiştiğinde - kaçınılmaz şekilde yaptıkları gibi - bu yatırımınızın finansal öncülüğünü baltalayabilir. Piyasa değişiklikleri yenilikçilikten, doğal afetlerden, girdi maliyetlerindeki değişikliklerden, ekonominin sağlığındaki değişikliklerden ve mevzuat, düzenleyici değişiklik ve mahkeme kararları gibi hükümet eylemlerinden kaynaklanmaktadır. Bu değişiklikler projenizin karlılığını artırabilir veya azaltabilir veya hatta geri döndürebilir, böylece bir yatırım için para harcadığınızda, paranızı geri alana kadar ormandan çıkmazsınız. Pek çok piyasa değişikliği kaynağının vaktinden önce görülmesi mümkündür - kesin olmasa bile en azından makul bir senaryo olarak.