Yükselen Oranların Bilanço Üzerindeki Etkileri

Yükselen oranlar ekonominin tüm kesimlerini etkiler. Özellikle işletmeler, ortalama faiz oranındaki artıştan büyük zarar görmektedir. Daha yüksek oranlar, tümü bilançoya damlayan şirketler üzerinde hem doğrudan hem de dolaylı etkilere sahiptir. Yatırımcı, tedarikçi veya işletme sahibi olsanız da, bilanço metrikleriyle daha geniş ekonomideki faiz oranları arasındaki ilişkiyi kavramanız çok önemlidir.

Yükümlülükler

Faiz oranları arttıkça, borç alan borçlu olacak. Sonuç olarak, yükselen oranlar bilançoda daha büyük yükümlülüklerle sonuçlanacaktır; bir şirketin bilançosuna yansıtılan net borç yükümlülüğü, tahakkuk etmiş, tahakkuk etmiş ve henüz ödenmemiş faiz gideri olarak alınan orijinal tutarı içermektedir. Anapara, yüksek oranların bir sonucu olarak yükselmese de, borç verene borçlu olan faiz daha yüksek toplam kredi bakiyesiyle sonuçlanacaktır. Oranlardaki artıştan önce uzun vadeli kredilerde kilitlenen şirketler, bu etkiden etkilenmez, en azından tekrar borçlanmaları gerekiyor.

Hissedar eşitliği

Daha yüksek oranlar, daha düşük karlarla sonuçlanan daha yüksek faiz ücretleri anlamına gelir. Bir şirketin karlılığı ne kadar düşükse, özkaynak oranı o kadar düşük olur. Bu kavramsal bir anlam ifade eder çünkü bir bilançodaki yükümlülüklerin ve özkaynakların toplamı varlıkların toplamına eşittir. Yüksek oranlar borçlarda artışa neden olduğu ve varlıklar üzerinde bir etkisi olmadığı için, özkaynakların iki taraf arasındaki eşitliği korumak için düşmesi gerekir. Tüm şirketler bilançoda kazanç elde etmek yerine, kar paylarını pay sahiplerine dağıtmayı seçmektedir. Bu tür şirketler mutlaka düşük özkaynakları bilançolarına kaydetmeyecek, bunun yerine temettü olarak daha az dağılacaklardır.

Satış Üzerindeki Etkisi

Bir ekonomideki oranlarda geniş bir artış olduğunda, hem işletme hem de bireysel kredilerdeki faiz oranları artacaktır. Kredi kartı, ipotek veya otomatik kredi yoluyla borç almak daha pahalı hale gelecektir. Bu, tüketicinin temelde her türlü ürün ve hizmete harcama yapmasını engelleyerek çoğu şirket için daha düşük satış yapılmasını sağlar. Bu da, daha düşük karlara ve dolayısıyla bilançoda daha az özkaynaklara neden olacaktır. Bilançoda kesinlikle kredisi bulunmayan şirketler yüksek faiz ücretlerinden kaçınabilse de, çoğu şirket için satışlar ve kârlılık, yüksek oranlar nedeniyle kaçınılmazdır.

Paradoksal Etkiler

Oranlardaki artış aşırı ise, şirketler bilançolarında taşınan toplam kredilerin toplamında bir düşüş olduğunu görebilirler. Bunun nedeni, kredilerin tamamen uygun olmayan hale gelmesi, daha az borçlanma ve daha az yatırım ile sonuçlanmasıdır. Bu gibi durumlarda, şirketler borç aldıklarında varlık elde ettikleri için varlıklar da düşecektir. Ödünç alınan tutar nakit olarak tutulsa bile, bilançoda bir varlık olan toplam nakit artacaktır. Birçok şirket, hepsi varlık olarak kaydedilmiş makine, bina ve hammadde gibi varlıklara yatırım yapmak için borç alır. Bu yüzden aşırı durumlarda, daha yüksek oranlar bilançodaki varlıkların yanı sıra düşük borçlara neden olabilir.