Hissedarlarda Satın Alma Kayıplarının Sebebi Nedir?

İşletmeler, organik büyüme ve satın almalarla büyümeyi sürdürüyorlar. Satın alma stratejisi, çeşitlendirme ve pazar genişlemesi için uygulanabilir bir strateji olarak öne çıkıyor. İşletmelerin yeni pazarlara ve ürün segmentlerine girişi hızlandırmalarına yardımcı olur. Çeşitlendirmeye dayalı satın alma, işletmelerin bir endüstrinin çöküşü veya bir ürün hattı için piyasaların bozulması gibi risklere karşı korunmalarını sağlar. Ancak, satın alımlar asil hedeflerine rağmen hissedarlara zarar verebilir.

Ödenmemiş Yükümlülükler

Bir işletmede hissedar değeri, bilançoda çok büyük borç ve yükümlülükleri olan bir varlık edindiğinde seyreltilir. Uzun vadeli borçlar ve ticari borçlar gibi cari borçlar, işletmenin gelecekteki gelirleri üzerinde çok ağır olabilir çünkü mevcut borçları genişletmektedirler. Artan borç yükü, kar bölümlerinin borç geri ödemesine yönelik olarak taahhüt edildiğinde, hisse başına kazanç başına yiyor.

Vergilendirme Rejimi Değişimi

Farklı bir eyalette veya yabancı bir ülkede bir işletmenin devralınması farklı vergi gereklilikleriyle birlikte gelir. Farklı devletler, işletme varlıklarını yöneten farklı vergi rejimlerine sahiptir. Yabancı ülkelerde de farklı vergi yükümlülükleri var. Ek vergi yükünü almak için yüksek vergiler talep eden bir eyalette veya ülkede devralma yapan bir işletme hazırlanmalıdır. Bu, edinilen işletme beklenen performans hedeflerini yerine getirmediği takdirde işletmenin vergi sonrası kazancını azaltabilir.

Borsa Oynaklığı

Bir satın alma, borsaya kote bir şirketin stoklarındaki oynaklığı ortaya çıkarabilir. Bir satın alma şirketinin hisse senedi fiyatları, genellikle bir birleşme veya devralmanın güvence altına alınmasından önceki ve sonraki günlerde artar. Bununla birlikte, satın alımların yatırımcı güvenini arttırmadığı durumlar olduğu için bu her zaman böyle değildir. Böyle bir sonuç, şirketin hisse senetlerinin fiyatlarındaki düşüşü tetikler. Şirket payları, fiyatlarındaki düşüş uzun süre devam ettiğinde değer kaybeder. Temel olarak, böyle bir satın alma işleminden sonra stoklarını elden çıkarmak isteyen hissedarlar, satın alma işleminden önce pazarlık edecekleri fiyatlara kıyasla daha düşük fiyatlarda yapacaktır.

Döviz Zararları

Döviz oynaklığı, yabancı bir ülkede iş edinirken ağır kayıplara neden olabilir. Zararlar uluslararası para birimlerinin değerindeki dalgalanmadan kaynaklanmaktadır. Örneğin, dolar Çin yuanına karşı değer kaybederse, her dolar yuanın daha az birimlerine çevrilecektir. Bu nedenle, Çinli bir şirketi yuan cinsinden para biriminde satın almak daha pahalıya mal olacak. Bir kazanım yapıldıktan sonra doların değer kazanması durumunda, şirketin değeri yuandan dolara dönüştürüldüğünde düşüyor. Bu tür kur zararları, hissedarların hisse başına karını azaltan şirketin gelir tablosunda muhasebeleştirilmelidir.