Faaliyet Kaldıraçlarının Özkaynak Getirisine Etkisi

Özkaynak kârlılığı net geliri veya karı, özkaynakların bir yüzdesi olarak ölçer. Daha yüksek bir ROE, bir işletmenin öz sermaye başına daha fazla kar elde ettiği anlamına gelir. Operasyonel kaldıraç, bir şirketin net gelirinin satışlardaki değişime bağlı olarak ne kadar değiştiğini ölçer. Küçük işletmenizin yüksek işletme kaldıracı varsa, satışlardaki küçük bir değişiklik net gelirde daha büyük bir değişime neden olur ve bu da özkaynak karşılığında daha fazla dalgalanmaya neden olur.

İşletim Kaldıracı Hakkında

Operasyon kaldıracı yüksek olan bir işletme değişken maliyetlerden daha yüksek sabit maliyetlere sahiptir. Sabit maliyetler, satışlardan bağımsız olarak değişmeden kalır. Değişken maliyetler satışlarla birlikte değişiyor. Net gelir, satışlar eksi değişken maliyetler eksi sabit maliyetler anlamına gelir. Yüksek işletme kaldıracı, satışlar arttığında iyidir çünkü net gelir daha düşük işletme kaldıracına sahip olmanızdan daha hızlı artar. Yüksek işletme kaldıracı, satışlar düştüğünde tam tersi bir etkiye sahiptir çünkü karlar daha hızlı düşer.

Operasyon Kaldıraç Derecesi

Operasyonel kaldıraç derecesini kullanarak net gelirinizin satışlardaki değişime karşı hassasiyetini ölçün. DOL, satışlar eksi değişken maliyetlerle bölünerek net gelirle eşitlenir. Daha yüksek bir DOL, daha yüksek işletme kaldıracı anlamına gelir. Örneğin, işletmenizin satışlarda 100.000 dolar, değişken maliyetlerde 30.000 dolar ve net gelirde 10.000 dolar olduğunu varsayalım. 100.000 Dolardan 30.000 Dolar çıkarın ve 7 DOL elde etmek için sonucunuzu 10.000 Dolara bölün.

Faaliyet Kaldıraçlarının Net Gelire Etkisi

Satışlardaki yüzde değişime bağlı olarak net gelirdeki yüzde değişme, DOL’un satışlardaki yüzde değişimin katına, 100 kez çarpma değerine eşittir. Örneğin, eğer küçük işletmeniz 7’lik bir DOL’e ve satışlardaki yüzde 5’lik bir artışa sahipse, 7 kat 100 net gelirde yüzde 35 artış elde etmek için. Bunun yerine daha düşük bir DOL'niz varsa ve aynı satışlar artarsa, net geliriniz yalnızca yüzde 15 veya 3 kez 0, 05 kez 100 artacaktır.

Özkaynak kârlılığı

ROE, özkaynaklara bölünen net gelire 100 kez eşittir. Bilançoda listelenen hisse senedi özkaynakları, hissedarların bir şirketteki hisselerinin değeridir. Örneğin, küçük işletmenizin net gelirinde 10.000 dolar ve hissedarların sermayesinde 50.000 dolar olduğunu varsayalım. 10.000 $ 'ı 50.000 $' a bölün ve sonucunuzu% 20 ROE elde etmek için 100 ile çarpın. Bu, hissedarların özkaynaklarının yüzde 20'sine eşit net gelir elde ettiğiniz anlamına gelir.

Operasyon Kaldıraçlarının ROE Üzerindeki Etkisi

Net gelir ROE formülünün paylayıcısı olduğundan, işletme kaldıracı, ROE üzerinde olduğu gibi net gelir üzerinde de benzer bir etkiye sahiptir. Daha yüksek bir DOL, satışlar yükseldiğinde ROE'yi arttırır, ancak satışlar azaldığında ROE'deki azalmayı da hızlandırır. Değişken maliyetlere göre sabit maliyetlerinizi artırarak DOL'unuzu artırabilirsiniz, ancak satışlar düşerken ROE üzerindeki olumsuz etkilerin farkında olun.

ROE Örneği Üzerine Etki

Önceki rakamlara göre aynı rakamları ve aynı satışları kullanarak, daha yüksek DOL sonucu net gelirinizin% 35 artışla 10.000 - 13.500 ABD doları olduğunu varsayıyoruz. ROE'niz yüzde 20'den yüzde 27'ye veya 13.500 dolardan 50.000 dolara bölünür ve ardından 100'le artar. DOL'niz daha düşükse ve net satışta yüzde 15'lik bir artış olsaydı, aynı satış artışının sonucu olarak ROE'niz artacaktır. sadece yüzde 23.