Çokuluslu Bir Kurumun Sermaye Yapısı

Çok uluslu şirketler, maliyetlerini etkin ve verimli bir şekilde arttırmak için finansal konumlarını ve küresel pazarlara erişimlerini artırırlar. Bu, bu şirketlere aynı düzeyde kredi veya nakit almayan küçük yerli operatörlere göre bir avantaj sağlar, ancak uluslararası finansla ilgili riskler vardır. Çokuluslu şirketlerin kullandığı sermaye yapısı doğrudan karlılığı, büyümeyi ve sürdürülebilirliği etkiler.

Yatırılmış sermaye

Çok uluslu bir sermayenin yapısı, operasyonları finanse etmek, üretimi büyütmek veya varlıkları satın almak için kullanılan para kaynaklarını içerir. Şirketler, New York Menkul Kıymetler Borsası veya Londra Menkul Kıymetler Borsası gibi finansal piyasalarda menkul kıymetlerin satışı yoluyla sermaye elde eder. Borç ve eşitlik, çokuluslu şirketlerin seçmesi gereken iki sermaye şeklidir ve her bir biçimin avantajları ve dezavantajları vardır. Sermaye artırmanın maliyeti finansman kararlarının önemli bir bileşenidir.

Borç finansmanı

Borç sermayesi almak, küresel kredi piyasalarında fonların mevcudiyeti, faiz oranları ve bir şirketin mevcut borç yükümlülüklerine bağlı bir süreçtir. Kredi piyasalarında bir daralma yaşanıyorsa, kurumun şirket tahvillerini uygun fiyatla satması zor olabilir. Özellikle, varlık destekli menkul kıymetler için yüksek avans oranları almak zor olabilir. Bir firma fazla kaldıraçlı hale gelirse, iflasa neden olan borç yükümlülüklerini ödeyemeyebilir. Bununla birlikte, borç elde etmek diğer finansman türlerinden daha düşük maliyetlidir.

Özkaynak Finansmanı

Tercih edilen hisse senedi, adi hisse senedi ve dağıtılmamış kazanç bileşenleri, öz sermaye olarak kabul edilir. Çok uluslu bir şirketin özkaynak nakit akışlarını dikkatli bir şekilde analiz etmesi ve döviz kuru dalgalanmaları ile ilişkili riski azaltması önemlidir. Aksi takdirde döviz kurlarındaki değişikliklerden dolayı özkaynaklarını kaybedebilir. Ayrıca, yeni hisselerin ihracı hisse senedi fiyatlarının düşmesine neden olabilir çünkü yatırımcılar artık şirket hisselerinin ihraç öncesi fiyatlarına değmeyeceğini düşünüyor. Küresel finansal piyasalarda hisse senedi sunmak çok uluslu şirketlere borç almaktan daha pahalıya mal olur, ancak bir şirket zaten yüksek kaldıraçlı ise bu doğru finansman seçeneği olabilir.

Vergi hususları

Çokuluslu şirketler, geliri vergi muamelesinin en avantajlı olduğu bölgelere kaydırma seçeneğine sahiptir. Sonuç olarak, borç ve özsermaye finansman kararları yalnızca yerli şirketlerle ilgili olarak farklıdır. ABD’de gelir rapor edilirse, faiz vergiden düşülebilir olduğundan borç finansmanı elde etmek faydalı olabilir. Sermaye yapısı kararları alırken, çokuluslu şirketler vergi yükümlülüklerini en aza indirmek için vergi planlama stratejilerini değerlendirmek zorundadır.