Serbest Nakit Akışı İş Değerleme Yöntemi Nelere Odaklanıyor?

Bir işletmeye değer vermek için çeşitli yöntemler vardır. Serbest nakit akışı yöntemi genellikle şirket içinde veya uzun vadeli yatırımcılar tarafından şirkete değer vermek için kullanılan bir yöntemdir. Bu yöntem, şirketin ürettiği operasyonel nakit akışına ve gelecekteki beklenen büyüme oranına odaklanmaktadır. Bir firma yakın gelecekte operasyonel değişiklikler yapmak istiyorsa, mevcut serbest nakit akışını veya beklenen serbest nakit akışını kullanabilir.

Ücretsiz Nakit Akışı Tanımı

Serbest nakit akışı, bir şirketin operasyonel nakit akışı, sermaye harcamalarını ve mevcut büyümeyi sürdürmek için gereken net işletme sermayesini finanse etmek için ihtiyaç duyduğu nakitten daha az akar. Sermaye harcamalarını önceden tahmin etmek genellikle zor olduğu için, bir şirket bu rakamı tahmin etmek için genellikle geçmiş ortalamasını kullanır. Serbest nakit akışı, mevcut büyüme oranının kaldırılmasıyla bir şirketin operasyonel nakit akışıdır.

Firmaya Nakit Akışı

Serbest nakit akışı özkaynak veya genel olarak firmaya akabilir. Şirketin büyük bir borç yüküne sahip olması durumunda, borç üzerindeki faiz ve anapara ödemeleri, hisse senedi sahiplerinin serbest nakit akışını azaltacaktır. Ancak, firmanın toplam değerine bakarsanız, borç ve faiz ödemelerini dikkate almamalısınız, çünkü şirketin toplam piyasa değeri borç ve özkaynaklarının bir birleşimidir.

Basit Açıklama

Daha basit bir ifadeyle, operasyonel nakit bir ürüne satış yoluyla elde edilen gelirlerden bir şirkete akar ve ödeme yapmak için ürün, genel giderler ve satış giderlerinden çıkar. Şirket, operasyonları destekleyen varlıklarda uzun vadeli yatırımlar ve işletme sermayesinde kısa vadeli yatırımlar için elde edilen nakit parayı alır. Geriye kalan, firmaya olan serbest nakit akışıdır. Buna para denir, çünkü bu nakit faiz, borç, temettü ve hisse geri alımlarını ödemekte özgürdür.

Iş değeri

Serbest nakit akışı değerleme yöntemini kullanarak, gelecekteki serbest nakit akışlarını şimdiki zamana kadar beklenen ya da tahmin edilen iskontoları indirmenizi gerektirir. Bu, örneğin, bugünün dolarlarında 10 yıl içindeki nakit akışı tahminine bakmanız gerektiği anlamına gelir. Bu hesaplama karmaşık olabilir, çünkü operasyonel nakit akışları, sermaye harcamaları, işletme sermayesi artışları ve büyüme hakkında bazı varsayımlar içerir. Ancak, odak değişmez. Odak noktası, gerekli varlık yatırımlarının kaldırılmasından sonra bir süre içinde ortaya çıkan operasyonel nakit akışının değerini belirlemektir. Bu değer özellikle hissedarlara veya genel olarak şirkete gidebilir, ancak operasyonel nakit akışları sürücülerdir.