İleriye dönük bir sözleşme nasıl çalışır?

Özünde, vadeli bir sözleşme, risk yönetimi stratejisinin bir parçası olarak riskten korunma amaçlı kullanılan finansal bir araçtır. Vadeli sözleşmeler alıcı ile satıcı arasında yapılan bir anlaşmadır. Satıcı, alıcıya ileriki bir tarihte belirli bir fiyata bir emtia sağlamayı kabul eder. Çiftçiler genellikle vadeli sözleşmelere girerler, ancak yatırımcılar vadeli döviz sözleşmelerinde olduğu gibi, petrol ve para birimleri gibi diğer mallar üzerindeki yabancı sözleşmelere girebilirler.

Karakterizasyonları

Temel olarak, ileriye dönük bir sözleşme, bir emtianın teslimi için ödenecek bir sözleşmedir. Tipik olarak, ileriye dönük bir sözleşme, teslimat yöntemini ve malın kabul edilebilir asgari kalitesini de ifade eder. Ödeme tarihi, sözleşmenin ödenmesi gereken günü ifade eder. Bir aracıyı içeren vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak, ileriye dönük bir sözleşme alıcı ile satıcı arasındaki bir anlaşmadır.

Risk yönetimi

İleriye dönük bir sözleşmeye girmenin temel nedeni riski en aza indirmek veya bir emtia fiyatındaki olumsuz bir dalgalanma olasılığını azaltmaktır. Bir fiyatı garanti ederek, ileriye dönük bir sözleşmenin satıcısı kendi fiyatını belirler. Çiftçiler ve diğer emtia üreticileri, "spot fiyat" a karşı bugünkü emtia fiyatlarını veya emtianın gelecekte teslimat tarihinde satabilecekleri fiyatı ölçer. Vadeli işlem sözleşmesi alıcısı emtia fiyatının teslim tarihine kadar artmasını bekleyebilir ve bu nedenle daha düşük bir fiyatla kilitlenmek ister.

Içgörü

Vadeli sözleşmeler, Chicago Ticaret Borsası gibi organize bir pazarda işlem görmez. İleriye dönük sözleşmeler, tam şeffaflık olduğunda veya fiyatlandırma bilgileri işlemin tüm tarafları için uygun olduğunda en iyi sonucu verir. Basit bir anlaşma olduğu için, işlemin her iki tarafının da sözleşmeyi ve hatta temerrütleri yerine getirmemesi ihtimali vardır. Ancak, yasal olarak bağlayıcı bir anlaşma olarak, ileriye dönük bir sözleşmeyi kırmak zordur.

Örnek

Çiftçi Bob, bushel başına 3 $ 'lık bir oranda mısır satıyor, ancak mısır fiyatlarının geleceğe yönelik üç ay mısır için öngörülen fiyatı temel alarak düşmesini bekliyor. Çiftçi Bob, kile başına 3 dolardan mısır satmak için bir süpermarket zincirine ileriye dönük bir sözleşme satıyor. Mısır fiyatı üç ay sonra kile başına 2, 50 $ 'a düşerse, çiftçi Bob, bakkal zincirinin kile başına 2, 50 $' lık orandan ziyade mısırın kile başına 3 dolar vermeyi kabul etmesiyle karar verdi.