Hammadde Fiyatlarını Korumaya Yönelik Türev Türleri

Üreticiler genellikle satın aldıkları hammaddelerde artan fiyatlar ile karşı karşıya kalmaktadır. Hammaddeler için daha yüksek maliyetler, bir şirketin kar marjlarını azaltabilir, özellikle rekabet bir şirketin bitmiş malların fiyatlarını artırma kabiliyetini arttırırsa. Bir çit, başka bir işlem veya pozisyondaki zararı telafi eden bir işlemdir. Türevler riskten korunma için kullanılabilecek finansal araçlardır.

Emtia Türevleri

Şirketler hammadde fiyatlarından korunmak için emtia türevlerine başvurabilirler. Emtia türevleri, değerlerini dayanak varlığın fiyat hareketlerinden çeken sözleşmelerdir. Örneğin, emtia türevleri aracılığıyla petrol, gaz, kömür, metaller, tarım ürünleri ve hatta elektrik fiyatlarından korunma yapabilirsiniz. Emtia türevleri, organize borsalar yoluyla veya doğrudan tezgah üstü taraflar arasında işlem yapabilir. Yaygın emtia türevleri türleri vadeli işlemler, vadeli işlemler, opsiyonlar ve emtia swaplarını içerir. Bazı riskten korunma işlemleri, altta yatan malın fiziksel olarak teslim edilmesini gerektirirken, diğerleri yalnızca nakit paraya razı olur.

Vadeli İşlem ve Vadeli İşlemler

Bir ileride, daha sonra belirlenecek bir fiyat üzerinden gelecekte bir alıcı ile satıcı arasında bir varlığın takası için yapılan bir anlaşmadır. Vadeli işlem sözleşmesi, bir borsada işlem gören ve sıkı düzenlemelere tabi standartlaştırılmış bir işlemdir. Vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı, temel emtia fiyatlarındaki artıştan yararlanır. Sözleşme satıcıları fiyatlarındaki düşüşe neden olur. Vadeli işlem sözleşmesinin bir örneği, Chicago Ticaret Borsası veya CME'de işlem gören hafif tatlı ham petrol vadeli işlem sözleşmesidir. Ham petrolü hammadde olarak kullanırsanız, yüksek petrol fiyatlarından korunan kar sağlamak için CME'nin tatlı ham sözleşmelerini satın alabilirsiniz.

Seçenekler

Bir çağrı seçeneği, alıcıya, temel varlığını belirlenen bir fiyattan (grev fiyatı) son kullanma tarihinden önce veya daha önce alma hakkı verir. Alıcı, arama yapan satıcıya prim öder. Alıcı, varlığın fiyatı, primin karşılığını vermek için yeterli fiyatın üzerine çıktığında bile kırılır. Herhangi bir başka fiyat, temel varlıklar üzerinde daha yüksek fiyatlardan korunma sağlar. Emtia tüketicileri, vadeli işlem sözleşmelerindeki seçenekleri, doğrudan vadeli işlem sözleşmesi satın almanın maliyetinden daha az para karşılığında fiyat artışlarına karşı koruma sağlamak için kullanabilir. Örneğin, bir CME ham petrol vadeli işlem sözleşmesi aynı son kullanma tarihine sahip bir CME ham petrol opsiyonu için sadece 99 $ yerine, ilk olarak 3.740 $ ödeme gerektirebilir.

Emtia Takasları

Takas, bir nakit akışının bir başkası için değişimidir. Sabit dalgalı emtia swapı, bir tarafın, mevcut fiyatı emtia veya nihayetinde emtia miktarı üzerinden ödemesini ve karşılığında sabit bir ödeme almasını sağlar. Mevcut fiyat emtia için bir endeksin değerine bağlıdır. Riskten korunma işlemi yapan karşı taraf sabit bir miktar öder ve geçerli endeks değerine göre nakit akışlarını alır. Riskten korunma karşılığı, tipik olarak hammadde tüketicisidir ve ödediğinden fazlasını alacağı için fiyat yükseldiğinde fayda sağlar. Fiyatlar düşerse, hammadde maliyetlerindeki tasarruf, takasta kaybedilen parayla dengelenir. Takas seçenekleri mevcuttur.