Bir Sermaye Kiralaması Bir Hissedarın Eşitliğini Nasıl Etkiler?

Bir finansal kiralama yükümlülüğü, bir şirketin, finansal kiralama sözleşmesinde yansıtılan mülkiyeti bilançoya kaydetmesini sağlar ve ayrıca finansal kiralama ömrü boyunca beklenen finansal kiralama ödemelerini de hesaba katar. Bir sermaye kiralaması faaliyet kiralamasından farklıdır, çünkü kira şartlarına göre etkin mülkiyeti onaylamak için dört aşamalı bir sürece tabidir. Varlığın mülkiyeti mülkiyeti kiralama sonunda şirkete devrettiği zamanlar gibi, doğada daha çok satın alma işlemine benzeyen finansal kiralama işlemlerini açıklar.

Net gelir

Aktif hale getirilmiş finansal kiralama yükümlülüğünü bilançoda kaydettikten sonra, dayanak varlık ile ilişkilendirilen amortisman ve faiz giderlerini hesaplamaya başlarsınız. Bir ipoteğin yaptığı gibi faiz gideri yaratan, kiralama süresi boyunca borcu amorti edersiniz. Amortisman ve faiz giderinin eklenmesi, düşük özkaynaklarla sonuçlanan düşük net gelirle sonuçlanır, çünkü düşük net gelir, özkaynakların bir bileşeni olan düşük tutulan kazançlarla sonuçlanır.

Bilanço

Bir finansal kiralama yükümlülüğünü tanımladığınızda, finansal kiralama yükümlülüğünü etkin satın alma ve gelecekteki ödemeleri yansıtan bir varlık ve borç olarak kaydedersiniz. Bu, varlık ve borçların eşit miktarlarda artmasına neden olur. Bu girdiler bakiyesi, yani hissedarların özkaynaklarının değişmediği anlamına gelir. Bu, aktif ve pasiflere göre, bilançoyu düşük hissedar özkaynaklarını yansıtıyor demektir. Varlıkları amortismana tabi tuttuğunuzda ve kira süresi boyunca yükümlülüğü amorti ettiğinizde, hisse senedi özkaynaklarındaki ilk düşüş azalacaktır. Ayrıca, sermaye kiralamasını finanse etmek için borcun kullanılması, varlıklar değişmeden, daha yüksek borç ve daha düşük sermaye ile sonuçlanır.

Özkaynak kârlılığı

Finansal kiralama yükümlülükleri, zaman içerisinde düşük büyüme ile sonuçlanan özkaynak kârlılığına neden olur. DuPont'un özkaynak kârlılığını hesaplama oranı, net gelir marjları, toplam varlık devir ve kaldıraç oranlarından oluşmaktadır. Kiradaki amortisman ve faiz giderlerini kaydederken, net gelir marjları düşük net gelir nedeniyle düşmekte ve toplam varlık cirosu, yüksek varlık seviyelerinden dolayı düşmektedir. Bunun birleşik etkisi eşitlikten daha düşük getiri elde edilmesini sağlar.

Operasyonel Kiralamalarla Karşılaştırma

Operasyonel kiralama bilanço üzerinde etkisi yoktur. Varlık veya borçlarda herhangi bir düzeltme yapmazsınız, çünkü varlığın mülkiyetinin devredilmesi beklenmez ve muhasebe standartları gelecekteki işletme kiralama ödemeleri için hesap oluşturmak için borç yaratılmasını gerektirmez. Genel olarak, işletme kiraları net gelirde daha büyük düşüşlere neden olmaktadır, çünkü kira ödemeleri, özellikle kiralamanın sonraki yıllarda amortisman ve faiz giderini aşmaktadır. Muhasebe standartları, finansal tablo dipnotlarında işletme kiralama yükümlülüklerini ifşa etmenizi gerektirir.