Hedge Fon Artıları ve Eksileri

Bir hedge fon, halka açık menkul kıymetlerden oluşan özel bir yatırım aracıdır. Geleneksel olarak, yatırımcılarının en az 1 milyon dolar tutarında yüksek net değere sahip olmaları ve 25.000 ile milyon dolar arasında minimum yatırım yapmaları gerekiyordu. Bu eşikler 1990'larda ve 2000'lerde azalmıştır. Profesyonel yöneticiler, fonun varlıklarını yüksek getiri elde etmek için tasarlanmış çok çeşitli yüksek riskli stratejiler kullanarak yatırım yapmaktadır. Yapıları nedeniyle, hedge fonların hem artıları hem de eksileri vardır.

Esneklik

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi devlet mali düzenleyicileri, riskten korunma fonlarını hafifçe denetlemektedir, çünkü yatırım fonlarının aksine, riskten korunma fonları halka açık olarak işlem görmemektedir. Hedge fonları esneklik avantajına sahiptir. Bunlar, kısa satış, kaldıraç ve türevler kullanabilir ve birçok varlık sınıfına yatırım yapabilir. Yöneticileri tamamen yatırım yapmak zorunda değil ve fonun performansını kıyaslamalarla değerlendirmek zorunda değiller.

İyi performans

Bir hedge fonun yatırım özgürlüğü stratejisi potansiyel olarak çok yüksek getiri sağlar. Riskten korunma fonları yükselen bir piyasanın üstünü yakalayabilir ve yöndeki bir değişiklik üzerine bahis oynayarak düşme pazarının riskini telafi edebilir. Fon yöneticisi ücretlendirmesi performans esasına göre yapılır ve yatırımcının kârını korumayı teşvik eder ve teşvik eder.

çeşitlendirme

Yatırım stratejisinin çeşitlendirilmesi - uzun / kısa, taktiksel ticaret, olaya dayalı ve gelişmekte olan piyasalar - bir hedge fon yöneticisi tarafından fonun belirli bir stile maruz kalmasını azaltır. Varlıkların bir emeklilik fonu gibi geleneksel bir yatırım portföyünden korunma fonuna tahsis edilmesi, geleneksel yatırımcının geleneksel hisse senedi ve tahvil piyasaları ile bağlantılı risklerini çeşitlendirmektedir. Riskten korunma fonu tahsisi, geleneksel yatırımcının getirilerini dengelemektedir ve iyileştirmektedir.

şeffaflık

Riskten korunma fonları, halka açık fonların halka açıklanma şartlarına sahip değildir. Yatırımcılar ve düzenleyiciler, hedge fon yöneticilerinin faaliyetlerini izleyememektedir. Yöneticinin fonu iflas edecek uygun olmayan kararlar aldığını bilmiyorlar. San Diego Üniversitesi Hukuk Profesörü Franck Partnoy'a göre, devletin mali düzenleyicileri ve merkez bankaları sıklıkla kullanılan finansal araçları anlamıyor.

Kurallar ve Ücretler

Riskten korunma fonu kuralları, yatırımcıların fonlarını bir yıl boyunca ve hatta daha uzun süre boyunca kilitlemeleri gerektiğini öngörmektedir. Yatırımcılar, fonun başarısız olduğunu anlarlarsa varlıklarını geri alamazlar. Yatırımcılar, uzun vadeli risk fonlarının yönetim ücretlerinde aktif değerinin yüzde 1 ila 2'si arasında ve performans ücretlerinde brüt getirinin yüzde 15 ila 25'i arasında ücret aldığına inanıyorlar. Ancak, Chicago merkezli SL Danışmanlarından Simon Lack'e göre, 1998-2010 yılları arasında hedge fon yöneticileri brüt kârın yüzde 84'ünü aldı. Yatırımcılar sadece yüzde 16 aldı.

Zayıf performans

Hedge fon yöneticileri sınırsız miktarda para ödünç alabilir. Bir kriz sırasında aşırı kaldıraç ve hatalı kararlar fonu silebilir. 2008 mali krizinden sonra yapılan çalışmalar (referans 2 - 5), riskten korunma fonu getirisinin önceden düşünülenden çok daha kötü olduğunu göstermiştir. Riskten korunma fonları paralarını ABD Hazine Bonosu'na yatırmış olsaydı 1998 - 2010 döneminde daha fazla kar ederlerdi.