Sermaye Bütçelemesi Projesinin Riskini Hangi Faktörler Artırır?

Uzun vadeli projelerdeki yatırımları değerlendirirken, her projenin göreceli karlılığını tahmin edebilmelisiniz. Sermaye bütçelemesi bu değeri tahmin etmeye yardımcı olan finansal bir araçtır. Projelerin karlılığı, nakit akışlarını göreceli risk faktörlerine göre indirgeyerek karşılaştırılır. Bir sermaye bütçelemesi projesinin riski, proje riski, mevcut piyasa riski ve herhangi bir uluslararası riske maruz kalma ile artar.

Sermaye bütçelemesi

Sermaye bütçelemesi, uzun vadeli bir projenin değerini değerlendirmek için finansal bir araçtır. Yatırımlar arasında karar vermeye çalışırken, bir sermaye bütçesi analizi, öngörülen nakit akışlarına ve zaman çizelgelerine dayanarak her bir projenin bugünkü değerini karşılaştırmanıza olanak sağlar. Her projenin nakit akışını, gerekli getiri oranına göre indirmelisiniz. Bir projenin gerekli getiri oranı, sermaye maliyetinizin bir araya gelmesi ve projenin riskli olması için herhangi bir ek getiridir. Riskli projelerin karlı sayılması için daha yüksek bir getiri oranına ihtiyacı var.

Proje Riski

Uzun vadeli bir yatırımdan doğan risklerden bazıları projenin kendisindendir. Proje riski, şirketin veya projenin ilk değerlendirmesinden kaynaklanan hatalar nedeniyle projenin beklendiği kadar karlı olmayacağı ihtimaline yaklaşmaktadır. Bir şirket kendi uzmanlık alanında olmayan bir işe yatırım yaptığında proje riski artar. Bu, yönetimin projenin nakit akışlarına uygun bir şekilde değer biçememesi ve şirketin işi yürütürken hata yapma şansını artırır.

Market riski

Piyasa riski, bir projenin risk kısmını enflasyon ve faiz oranları gibi makroekonomik faktörlerden ölçer. Zayıf bir ekonomi sırasında piyasa riski artar. Kötü bir ekonomi bir ürüne olan talebi azaltabilir ve potansiyel olarak bir projeyi kârsız hale getirebilir. Bankalar, proje için sermaye maliyetini artırarak, zayıf bir ekonomide borç vermekte daha isteksiz olabilirler. Yüksek enflasyon, projenin uzun vadeli reel getirisini zayıflattığı için de bir sorun olabilir. Bu faktörler bir projenin piyasa riskini arttırır ve daha yüksek toplam riske katkıda bulunur.

Uluslararası Risk

Bir şirketin sermaye bütçesi projesi başka bir ülkeyi içerecekse, uluslararası riske maruz kalacaktır. Bu, projenin politik ve kur riskini gerektirir. Eğer bir proje dengesiz bir siyasi yapıya sahip bir ülkede bulunuyorsa, medeni veya siyasi huzursuzluk tüm yatırımın kaybedilmesine neden olabilir. Döviz kurları olumsuz yönde hareket ederse, şirket daha yüksek nispi maliyetlerle ve daha düşük nispi kazançlarla karşı karşıya kalabilir. Yurtiçi projeler tamamen bu tür riskten yoksundur.