Bir Şirket için Hisse Senedi Özkaynak Getirisine Hangi Faktörler Katılıyor?

Genel olarak "ROE" olarak adlandırılan özkaynak kârlılığı, şirketinizin sahiplerinin yatırımını ne kadar kârlı hale getirdiğini gösterir. Şirket bir şirket olduğunda, bu metrik "hissedarların özkaynaklarından getiri" adını alır, ancak aynı şekilde iş ilkeleri nasıl yapılandırıldığına bakılmaksızın uygulanır. ROE ile daha yüksek genellikle daha iyidir. Kârlılık, verimlilik ve borç finansmanı yüksek ROE'ye katkıda bulunur.

formül

Kişisel finans web sitesi Motley Fool, ROE formülünü "aldatıcı şekilde basit" olarak ifade eder: ROE = Net Gelir / Ortalama Eşitlik. Net gelir, bu yılki kârınızdır. Ortalama özkaynakları hesaplamak için, toplam hissedar özkaynak tutarını yılın başında ve yılın sonunda toplayın ve 2'ye bölün. 100.000 ABD Doları kar ve ortalama 250.000 ABD Doları değerinde karınız olduğunu; ROE'niz 0, 4 olacaktır. Yani, her 1 $ değerindeki hissedarın özkaynakları için, şirket 40 sent kâr elde etti.

Disagregasyon

ROE başka bir yolla hesaplanabilir ve bu, kaputun altında ne olduğunu gerçekten nasıl görebildiğinizi gösterir: ROE = Kar Marjı x Varlık Devir Hızı x Finansal Kaldıraç. Finans uzmanlarının dediği gibi bu "ayrıştırma", onu tasarlayan şirketin ardından DuPont analizi olarak bilinir. Kar marjı Net Gelir / Satış Geliri olarak tanımlanır. Varlık cirosu Satış Geliri / Ortalama Varlıklar dır. Ve finansal kaldıraç Ortalama Varlıklar / Ortalama Sermaye'dir. Bunların üçünü de çarpın ve Net Gelir / Ortalama Özkaynaklara bıraktınız.

Karlılık

ROE'de kârlılık, kar marjı ile ölçülür ve bu, tüm giderleriniz karşılandığında satış gelirinizin yüzde kaçının kar olarak kaldığını gösterir. Marjınızı etkileyen faktörler arasında brüt karınızı (mal ve hizmetler için ne talep ettiğiniz ile onlara sağlamanın ne kadar olduğu) ve genel masraflarınızı görebilirsiniz. Maliyetleri kontrol ederken satışları güçlü tutmak, marjınızı ve karşılığında ROE'yi artırır.

verim

ROE'deki verimlilik varlık devir hızı ile ifade edilir. Bu, varlıklarınızı satış geliri elde etmek için ne kadar iyi kullandığınızı gösterir. Mevcut varlıklarınızdan daha fazla gelir elde ederseniz, cirosu ve ROE'yi artırırsınız. Daha az varlık ile aynı geliri elde ederek ciro ve ROE'yi de artırabilirsiniz. Örneğin, envanter bir varlıktır. Satış yapabilme kabiliyetinizi zedelemeden taşımak zorunda olduğunuz stok miktarını azaltabilirseniz, cironuzu artırırsınız.

Kaldıraç

Kaldıraç veya borç ROE'yi artırır. Para ödünç aldığınızda toplam aktifleriniz artar: Nakit (kendi başına bir varlık) elde edersiniz ve bunu işletme için daha fazla varlık satın almak için kullanırsınız. Aynı zamanda, toplam borçlarınız eşit miktarda artar, çünkü parayı geri ödemek zorundasınız. Özkaynak sadece varlıklar eksi borçtur, dolayısıyla varlıklar ve borçlar aynı miktarda yükseldiğinde özkaynak değişmez. Finansal kaldıraç, özkaynağa bölünmüş varlıklardır, dolayısıyla finansal kaldıraç artar, ROE de artar. Bunu düşünmenin bir başka yolu, borçlanmanın size çalışacak daha fazla varlık vermesidir, bu nedenle daha fazla gelir ve daha fazla kar elde edebilmeniz gerekir. Aynı özkaynaklara bölünmüş net gelir, daha yüksek bir ROE anlamına gelir. İşletmenin borç ödeme yetkisini tehdit edecek kadar fazla borç almadığını varsayarsak, kaldıraç sahiplerinin parasının getirisini arttırmanın etkili bir yolu olabilir.